[百貨]TIFFANY營運節節衰退 股價跌4成 恐成COACHLV併購目標

新聞來源:台灣蘋果日報 記者:歐書帆╱綜合外電報導

美國珠寶精品業者TIFFANY因日本銷售疲軟、原物料成本上揚，導致獲利衰退、股價走跌。財經周刊《霸榮》（Barron’s）最新一期報導指出，TIFFANY可能會成為美國精品名牌COACH或路易威登（LV）等同業的併購目標。

毛利一路下滑

過 去3年以來，TIFFANY日本同店銷售持續衰退，去年度減幅達8%，但同業寶格麗（Bulgari）、卡地亞（Cartier）近3年日本營運卻逐年成 長。此外，黃金、白金等珠寶材料成本明顯揚升，也侵蝕TIFFANY部分利潤，毛利率自去年度的57.9%滑落至56%。

影響所及，TIFFANY近8個月股價一直徘徊在30美元左右，較2003年底時50美元高點下跌了約4成。

TIFFANY董事長兼營運長Michael Kowalski說：「日本平均薪資持續下滑，精品業競爭愈來愈激烈。」但他強調，TIFFANY會積極以產品創新和加強行銷等方式，來提振銷售成績。

儘 管如此，Evergreen Investments分析師Zu Cowperthwaite卻說：「TIFFANY營運已陷入每下愈況的危機。」市場人士認為，TIFFANY整體營運如果未改善，即很可能被同業收購， 包括歐洲的LV與美國的COACH都可能對TIFFANY有興趣。

缺乏成長動力

Esplanade Capital創辦人卡維茲（Shawn Kravetz）說：「在眾家精品業者當中，應該以COACH和TIFFANY最『速配』。」他推估，TIFFANY出售每股價格至少可以喊到40~50美元。

卡維茲表示，COACH近年轉型成精品時尚業者，並在日本闖出口碑。他說：「TIFFANY若和COACH合而為一將受惠良多，因為TIFFANY不僅可借重COACH在日本的成功基礎，也可追隨COACH的腳步，推動品牌革新、產品創新。」